[ad_1]
মূল্যবান ধাতুটির জন্য খুব শক্তিশালী 2025 এর সময় মূল্য দ্বিগুণ হওয়ার পরে সোনার দাম প্রথমবারের মতো প্রতি আউন্স $5,000-এর উপরে বেড়েছে।
এই ধরনের শক্তিশালী উত্থানের জন্য স্বাভাবিক ব্যাখ্যা হল যে অন্যান্য বিকল্পগুলি একটু নড়বড়ে দেখালে সোনাকে বিনিয়োগকারীদের জন্য নিরাপদ বাজি হিসাবে বিবেচনা করা হয়। উদাহরণস্বরূপ, উচ্চ মুদ্রাস্ফীতি, যখন নগদ দ্রুত মূল্য হারায়, প্রায়শই সোনার দাম বৃদ্ধির সাথে যুক্ত হয়। বাণিজ্য যুদ্ধ এবং প্রকৃত যুদ্ধ সাধারণত একই রকম প্রভাব ফেলে।
তখন একটি সাধারণ দৃষ্টিভঙ্গি হল যে, অস্থিরতার মুহুর্তে সোনা ভাল কাজ করে। কিন্তু গবেষণা আমি পরামর্শের সাথে জড়িত ছিলাম যে সোনার দাম কেবল স্বল্পমেয়াদী অর্থনৈতিক ঘটনাগুলির প্রতিক্রিয়া নয়।
পরিবর্তে, এগুলি গভীরতর কিছুর প্রতিক্রিয়া, যা সময়ের সাথে অর্থনৈতিক ব্যবস্থাগুলি কীভাবে পরিচালিত হয় তার উপর সামগ্রিক আস্থার প্রতিফলন করে।
পশ্চিমে টেকসই অর্থনৈতিক স্থিতিশীলতার সাম্প্রতিক সময়ের জন্য, স্বর্ণের দাম মূলত ফ্ল্যাট রয়ে গেছে। 1990 এবং 2000 এর দশকের শুরুর দিকে স্থির প্রবৃদ্ধি, মাঝারি মুদ্রাস্ফীতি এবং পূর্বাভাসযোগ্য নীতি উদাহরণস্বরূপ, ছিল ভাল সময় না সোনার জন্য
এবং প্রতিটি অর্থনৈতিক শিখর বা ডুবে সাড়া দেওয়ার পরিবর্তে, যে জিনিসটি সত্যই সোনার দামকে ঠেলে দেয় তা হল অস্থিরতা যাকে বলা হয় “আর্থিক বিশ্বাসযোগ্যতাঅন্য কথায়, যখন কেন্দ্রীয় ব্যাংক এবং সরকার আগামী দশকগুলিতে মুদ্রাস্ফীতি, সরকারী ঋণ এবং মুদ্রার মূল্যের উপর শৃঙ্খলা বজায় রাখতে সক্ষম হবে কিনা তা নিয়ে সন্দেহ রয়েছে।
এটি ব্যাখ্যা করতে সাহায্য করে কেন মুদ্রাস্ফীতি কমলেও সোনার দাম বাড়তে পারে, যেমনটি সম্প্রতি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং ইউরোপের কিছু অংশ সহ বেশ কয়েকটি বড় অর্থনীতিতে ঘটেছে।
এবং যদিও ডলারের সাম্প্রতিক দুর্বলতা এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে রাজনৈতিক অনিশ্চয়তা সম্ভবত সোনার বৃদ্ধিতে গতি যোগ করেছে, এই কারণগুলি তাদের নিজের থেকে ব্যাখ্যা করার পরিবর্তে আত্মবিশ্বাসের গভীর পরিবর্তনকে প্রসারিত করে।
আমাদের ফলাফল প্রস্তাব করুন যে সামষ্টিক অর্থনৈতিক ভেরিয়েবলের কোনো একক সেট (যেমন মুদ্রাস্ফীতি, সুদের হার এবং স্টক মূল্য) উন্নত এবং উদীয়মান অর্থনীতিতে স্বর্ণের দাম ধারাবাহিকভাবে ব্যাখ্যা করে না। তারা কখনও কখনও গুরুত্বপূর্ণ, কিন্তু সবসময় না.
আজকের সোনার বাজারের জন্য এত সহজ বিবরণ (সেগুলি মুদ্রাস্ফীতি, বা বাণিজ্য যুদ্ধ বা মার্কিন ডলারের দুর্বলতা সম্পর্কেই হোক না কেন) যথেষ্ট নয়। শুধুমাত্র মুদ্রাস্ফীতি ব্যাখ্যা করতে পারে না কেন স্বর্ণের দাম বাড়তে থাকে যদিও শিরোনাম মূল্যের চাপ কমে গেছে।
বিশ্ব সম্পর্কে সোনা আমাদের কী বলে
এর পক্ষে আরও প্রমাণ রয়েছে যে, তথ্য অনুযায়ী ওয়ার্ল্ড গোল্ড কাউন্সিলকেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি কয়েক দশকের মধ্যে সবচেয়ে দ্রুত গতিতে সোনা কিনছে, বিশেষ করে 2022 সাল থেকে। অনেক দেশে মুদ্রাস্ফীতি কমে যাওয়ার পরেও এটি অব্যাহত রয়েছে, আবার পরামর্শ দেয় যে এই সিদ্ধান্তগুলি স্বল্পমেয়াদী দামের গতিবিধির পরিবর্তে দীর্ঘমেয়াদী বিবেচনার দ্বারা চালিত হয়।
কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলির সিদ্ধান্তগুলি স্থিতিস্থাপকতা, বৈচিত্র্য এবং বিশ্বাস সম্পর্কে উদ্বেগ প্রতিফলিত করে। এবং সেই ব্যাঙ্কগুলির কাছে, সোনার আবেদনটি সম্পূর্ণভাবে সত্য যে এটি তুলনামূলকভাবে সামান্য ঝুঁকি বহন করে।
এটি ফিয়াট মুদ্রার মতো সরকার দ্বারা জারি করা হয় না। কাগজের টাকার মতো ইচ্ছা করে তৈরি করা যায় না। এবং এটি কোন একক প্রতিষ্ঠানের বিশ্বাসযোগ্যতার উপর নির্ভর করে না।
তাই উচ্চ পাবলিক ঋণ, ভূ-রাজনৈতিক বিভাজন এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংকের স্বাধীনতার উপর ক্রমবর্ধমান চাপের বিশ্বে, সোনা স্থিতিশীলতা এবং বীমা প্রদান করে। এবং এর দাম বেড়ে যায় যখন অর্থ নিয়ন্ত্রণকারী নিয়মের প্রতি আস্থা অনিশ্চিত হয়ে পড়ে।
প্রবৃদ্ধি আবার শুরু হলে বা মুদ্রাস্ফীতি কমে গেলেও সেই অনিশ্চয়তা বজায় থাকতে পারে। এই আলোকে দেখা যায়, সোনার সাম্প্রতিক ঊর্ধ্বগতি একটি হাঁটু আতঙ্ক বা আসন্ন পতনের সংকেত দেয় না।
পরিবর্তে, এটি এমন একটি সময়ে দীর্ঘমেয়াদী আর্থিক আস্থার পুনর্মূল্যায়নকে প্রতিফলিত করে যখন সরকারগুলি ঋণ স্থায়িত্ব, রাজনৈতিক চাপ এবং মূল্য স্থিতিশীলতার মধ্যে কঠিন বাণিজ্য-অফের মুখোমুখি হয়।
এর বর্তমান উচ্চ মূল্যের সাথে, সোনা একটি নির্দিষ্ট সংকটের পূর্বাভাস দিচ্ছে না। বা এটি মুদ্রাস্ফীতির জন্য একটি স্পষ্ট পূর্বাভাস প্রদান করে না। তবে এটি বর্তমান মুহুর্ত সম্পর্কে গুরুত্বপূর্ণ কিছু প্রকাশ করছে।
বাজারগুলি কম নিশ্চিত বলে মনে হয় যে অর্থ, ঋণ এবং নীতি নিয়ন্ত্রণকারী কাঠামো অপরিবর্তিত থাকবে। এর অর্থ এই নয় যে সেই সিস্টেমগুলি ব্যর্থ হয়েছে, তবে এটি প্রস্তাব করে যে তাদের বিশ্বাসযোগ্যতা অতীতে যেভাবে ছিল সেভাবে আর মঞ্জুর করা হয় না।
স্বর্ণ ভবিষ্যৎবাণী করে না। তবে এটি বিশ্বের অর্থনীতি ব্যবস্থার ভিত্তি সম্পর্কে বাজারগুলি কতটা আত্মবিশ্বাসী তার একটি উইন্ডো অফার করে।
হাফিজ মুহাম্মদ উসমান রানা বার্মিংহাম সিটি ইউনিভার্সিটির ফিনান্সের সিনিয়র লেকচারার।
এই নিবন্ধটি প্রথম প্রকাশিত হয় কথোপকথন.
[ad_2]
Source link