[ad_1]
রিজার্ভ ব্যাঙ্ক অফ ইন্ডিয়ার আর্থিক নীতির ব্যবস্থাগুলিকে শক্তিশালী মূলধন প্রবাহের দিকে রুপির অবমূল্যায়নের উদ্বেগ থেকে বাজারের ধারণা স্থানান্তর করার একটি সমন্বিত প্রচেষ্টা দেখা যায়। SBI রিসার্চ অনুমান করে যে এই পদক্ষেপগুলি কমপক্ষে $40 বিলিয়ন ইনফ্লোকে ট্রিগার করতে পারে, সম্ভাব্যভাবে রুপীকে 92-93 স্তরের দিকে সমর্থন করে৷ একই সময়ে, কোটাক সিকিউরিটিজ সম্ভাব্য ইনফ্লো প্রভাবকে উচ্চতর করে, $50-75 বিলিয়ন।উভয়ই আশা করে যে মুদ্রানীতি কমিটি (MPC) আগস্ট মাসে স্থগিত থাকবে, রেপো রেট 5.25% এ অপরিবর্তিত রেখে নিরপেক্ষ অবস্থানে থাকবে, এমনকি মুদ্রাস্ফীতির চাপ তৈরি করা এবং বৃদ্ধির অনুমান কম সমন্বয় করা হলেও। তার সাম্প্রতিক নীতি পর্যালোচনায়, MPC সর্বসম্মতিক্রমে রেপো রেট 5.25% বজায় রেখেছে এবং একটি নিরপেক্ষ নীতিগত অবস্থান অব্যাহত রেখেছে। দুর্বল বৈশ্বিক চাহিদা, সরবরাহ চেইন ব্যাঘাত এবং এল নিনো-সম্পর্কিত ঝুঁকির কথা উল্লেখ করে RBI তার FY27 বাস্তব GDP বৃদ্ধির পূর্বাভাস 30 বেসিস পয়েন্ট কমিয়ে 6.6% করেছে। তৃতীয় ত্রৈমাসিকের বৃদ্ধিও 50 বেসিস পয়েন্ট দ্বারা 6.5% এ সংশোধিত হয়েছে।মুদ্রাস্ফীতির ফ্রন্টে, কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্ক তার FY27 CPI মুদ্রাস্ফীতির অনুমান 50 বেসিস পয়েন্ট বাড়িয়ে 5.1% করেছে। ত্রৈমাসিক অনুমানগুলিও সংশোধন করা হয়েছে, Q3 মূল্যস্ফীতি 5.9% এবং Q4 5.4%। মূল সিপিআই মূল্যস্ফীতি 30 বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধি করে 4.7% হয়েছে।SBI রিসার্চ বলেছে যে নীতির অবস্থান এখন স্থিতিশীলতা বজায় রাখার এবং রুপির উপর অনুমানমূলক চাপ রোধ করার প্রচেষ্টার পাশাপাশি “মুদ্রাস্ফীতি সতর্কতা এবং বহিরাগত সেক্টর প্রতিরক্ষা” এর উপর একটি শক্তিশালী ফোকাস প্রতিফলিত করে। আরবিআই আবারও বলেছে যে মুদ্রার গতিবিধি অন্তর্নিহিত মৌলিক বিষয়গুলি থেকে বিচ্ছিন্ন হতে পারে, 100 চিহ্নের দিকে পতনের প্রত্যাশা প্রত্যাখ্যান করে।প্যাকেজের একটি মূল অংশে মূলধন প্রবাহকে উত্সাহিত করার ব্যবস্থা জড়িত। RBI 15-, 30- এবং 40-বছরের সরকারি সিকিউরিটিজ অন্তর্ভুক্ত করার জন্য সম্পূর্ণ অ্যাক্সেসযোগ্য রুট প্রসারিত করেছে এবং 30% শর্ট-ম্যাচিউরিটি ক্যাপ সরিয়ে দিয়েছে। 1.5 লক্ষ কোটি টাকার নতুন লং-টেনার বন্ড এখনও ইস্যু করা হয়নি এবং সাধারণ রুটের অধীনে বাকি হেডরুমের 4.06 লক্ষ কোটি টাকা সহ, SBI বিদেশী পোর্টফোলিও বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে শক্তিশালী অংশগ্রহণ, দীর্ঘমেয়াদী ফলন সহজতর এবং কম সরকারী ঋণের খরচ আশা করে৷ এফপিআইগুলির জন্য সুদ এবং মূলধন লাভের উপর কর ছাড়ও 4,000-5,000 কোটি টাকা এবং 500-1,000 কোটি টাকা সুবিধা যোগ করবে বলে আশা করা হচ্ছে, বৈশ্বিক বন্ড সূচক অন্তর্ভুক্তির সম্ভাবনাকে শক্তিশালী করবে৷ কোটাক সিকিউরিটিজ এনআরআই, ওসিআই এবং সেবি নিবন্ধন ছাড়াই সমস্ত PROI-এর জন্য শিথিল ইক্যুইটি বিনিয়োগ সীমার দিকেও নির্দেশ করেছে।বাহ্যিক ধার এবং আমানতের ক্ষেত্রে, RBI 30 সেপ্টেম্বর, 2026 পর্যন্ত নতুন 3-5 বছরের FCNR(B) আমানতের জন্য বার্ষিক 2.5% হারে হেজিং খরচ বহন করবে, সাথে সংশ্লিষ্ট SLR এবং CRR খরচগুলি সহ। SBI আশা করে যে ব্যাঙ্কগুলি 5.5%-এর উপরে হার অফার করবে, যা 2013-এ দেখা $34 বিলিয়ন মবিলাইজেশনের সাথে সমান্তরাল। 30 সেপ্টেম্বর পর্যন্ত 3-5 বছরের PSU ECB-এর জন্য একটি রেয়াতযোগ্য ফরেক্স অদলবদল সুবিধাও PFC, REC এবং NTECBCC-তে%3/3% ফ্লো কমে যাওয়ার পরে বিদেশী লোনিংকে উৎসাহিত করবে বলে আশা করা হচ্ছে। FY26 থেকে $42.9 বিলিয়ন।কোটাক সিকিউরিটিজ বলেছে যে এই পদক্ষেপগুলি দেশীয় পুঁজিবাজারে সহায়তা প্রদান করে এবং বিদেশে ভারতীয় কোম্পানিগুলির জন্য তহবিলের দৃশ্যমানতা উন্নত করে। আরবিআই রপ্তানি আয় আদায়ের সময়সীমাকে 15 মাস থেকে 9 মাসে সংক্ষিপ্ত করেছে, যাতে দ্রুত বৈদেশিক মুদ্রার প্রবাহ সম্ভব হয়।আর্থিক বাজারগুলি এই ঘোষণায় ইতিবাচক প্রতিক্রিয়া জানিয়েছে। রুপি 50 পয়সা দ্বারা শক্তিশালী হয়েছে, যখন 10-40 বছরের সেগমেন্ট জুড়ে সরকারী সিকিউরিটিগুলি 4-5 বেসিস পয়েন্ট কমেছে। 2-3 বছরের সেগমেন্টে কর্পোরেট বন্ডের ফলন 20-25 বেসিস পয়েন্ট কমেছে, এবং OIS বক্ররেখা 10-15 বেসিস পয়েন্ট কমেছে।সুদের হারের বিষয়ে, SBI রিসার্চ আশা করে যে RBI “মুদ্রাস্ফীতি প্রিন্টের মাধ্যমে দেখবে” এবং অগাস্টে তার বিরতি বজায় রাখবে, বৃদ্ধির বিবেচনায় পক্ষপাতকে শক্ত করার চেয়ে অগ্রাধিকার দেবে। কোটাক সিকিউরিটিজ, যদিও, FY27-এ প্রায় 50 বেসিস পয়েন্ট হার বৃদ্ধির প্রত্যাশা করে, 5.1% মূল্যস্ফীতির অনুমান দেওয়া হয়েছে, যদিও এর বেশিরভাগই ইতিমধ্যেই বাজার দ্বারা মূল্য নির্ধারণ করা হয়েছে। বর্ষাকালে সরকারী নগদ ব্যালেন্স ড্রডাউন এবং মৌসুমী মুদ্রা রিটার্ন দ্বারা সমর্থিত, জুন মাসে এখনও পর্যন্ত প্রায় 1.39 লক্ষ কোটি টাকায় তারল্য পরিস্থিতি উদ্বৃত্ত রয়েছে, যা নিকট মেয়াদে ব্যাঙ্কিং সিস্টেমের তারল্যকে সহায়তা করবে বলে আশা করা হচ্ছে।
[ad_2]
Source link