আমেরিকার শ্রমবাজার কতটা উত্তপ্ত?

সেই দিনগুলো এখন অনেক দূরের মনে হচ্ছে। 5ই জুন আমেরিকার শ্রম পরিসংখ্যান ব্যুরো দ্বারা প্রকাশিত তথ্যগুলি গত বছরের শ্রম-বাজারের গ্লানিকে সমাহিত করেছে। নিয়োগকর্তারা মে মাসে 172,000 কর্মী যোগ করেছেন, যা বিশ্লেষকদের প্রত্যাশিত 90,000 বা তার প্রায় দ্বিগুণ। আগের দুই মাসের জন্য ঊর্ধ্বমুখী সংশোধন, মোট প্রায় 93,000, ছবিটিকে আরও উজ্জ্বল করে তুলেছে। এটি গত তিন মাসে গড় বেতন বৃদ্ধিকে 188,000-এ ঠেলে দিয়েছে। লাভগুলি স্বাস্থ্যসেবার বাইরেও ছড়িয়ে পড়েছে, যেখানে সাম্প্রতিক শক্তির বেশিরভাগই কেন্দ্রীভূত হয়েছিল। অবসর এবং আতিথেয়তা 70,000 চাকরি এবং নির্মাণ 17,000 যোগ করেছে, প্রমাণ যে অর্থনীতির আরও চক্রাকার কোণে চাহিদা স্থিতিশীল রয়েছে।

তবুও এই স্বাস্থ্যকর শিরোনাম সংখ্যাগুলি শ্রম বাজারের ভিমকে অবমূল্যায়ন করে। আমেরিকার কর্মীদের সরবরাহ সাধারণভাবে, বয়স্ক জনসংখ্যার দ্বারা এবং বিশেষ করে, ডোনাল্ড ট্রাম্পের অভিবাসন ক্র্যাকডাউন দ্বারা চাপা পড়ে গেছে। ব্রুকিংস ইনস্টিটিউশন, একটি থিঙ্ক-ট্যাঙ্ক, অনুমান করে যে 2025 সালে নেট মাইগ্রেশন নেতিবাচক পরিণত হয়েছিল, অন্তত অর্ধ শতাব্দীর মধ্যে প্রথমবারের মতো, এবং 2026 সালেও একই রকমের প্রত্যাশা করে। মিঃ ট্রাম্প 2025 সালের জানুয়ারিতে ক্ষমতা গ্রহণের পর থেকে আমেরিকার সামগ্রিক শ্রমশক্তি সঙ্কুচিত হয়েছে, “এমনকি বেকারত্বের হার” রাখার জন্য প্রয়োজনীয় চাকরি সৃষ্টির গতি কমিয়েছে — ফেডারেল রিজার্ভের অর্থনীতিবিদরা এই বছর শূন্যের কাছাকাছি হতে পারে বলে মনে করেন। সেই পটভূমিতে, চাকরির বৃদ্ধি ব্যতিক্রমীভাবে শক্তিশালী হয়েছে।

এটা বলা খুব তাড়াতাড়ি শ্রম বাজার অতিরিক্ত উত্তপ্ত হয়. বেকারত্বের হার কমবেশি ফ্ল্যাট 4.3% এ রয়ে গেছে। শ্রমের চাহিদা বাড়তে থাকে: এই সপ্তাহের শুরুতে প্রকাশিত তথ্যে চাকরির সুযোগ বেড়েছে, এবং বেকার কর্মী প্রতি শূন্যপদের সংখ্যা- চাহিদা ও সরবরাহের লাইন কীভাবে বেড়েছে তার একটি দরকারী পরিমাপ- বেড়েছে মাত্র একের উপরে। তবুও মজুরি বৃদ্ধি তুলনামূলকভাবে স্থির থাকে: গত কয়েক মাসে নামমাত্র বেতন বার্ষিক 4% এর কম গতিতে বেড়েছে। আমেরিকার আশ্চর্যজনকভাবে শালীন উত্পাদনশীলতা বৃদ্ধির পরিপ্রেক্ষিতে, এই বেতন বৃদ্ধি সংস্থাগুলির পক্ষে উচ্চ মূল্য হিসাবে গ্রাহকদের কাছে প্রেরণ না করে শোষণ করা সহজ। এই সমস্ত কিছু জ্বলন্ত একের পরিবর্তে একটি আরামদায়ক উষ্ণ শ্রম বাজারের দিকে নির্দেশ করে৷

ফেডের মুদ্রাস্ফীতি সমস্যা তবুও অমীমাংসিত রয়ে গেছে। ব্যক্তিগত-ব্যয় ব্যয়ের মূল্য সূচক, ফেডের পছন্দের পরিমাপ, এপ্রিল থেকে বছরে 3.8% বেড়েছে। এমনকি অস্থির খাদ্য ও জ্বালানির দাম বাদ দিলেও মূল্যস্ফীতি ছিল ৩.৩%। এই চাকরির প্রতিবেদনের আগে নীতিনির্ধারকরা ইতিমধ্যে আরও উদ্বিগ্ন হয়ে উঠছিলেন। মজুরির চাপ সাধারণত প্রাথমিক শ্রম-বাজার নিবিড়তার পরেই আসে। ফেডের এপ্রিলের বৈঠকে, তিনজন কর্মকর্তা কেন্দ্রীয় ব্যাংকের “সহজ পক্ষপাত” নামানোর পক্ষে ভিন্নমত পোষণ করেন-ভাষা যে সুদের হারের পরবর্তী পদক্ষেপটি আপের চেয়ে কম হওয়ার সম্ভাবনা বেশি ছিল। তারপর থেকে, অন্যরা মূল্যস্ফীতির ঝুঁকির উপর জোর দিয়ে বক্তৃতা দিয়েছে।

এটি ফেডের একেবারে নতুন চেয়ারম্যান কেভিন ওয়ার্শকে 16-17 জুন তার প্রথম নীতি বৈঠকের আগে একটি বিশ্রী অবস্থানে ফেলেছে। মিঃ ওয়ার্শ তার পছন্দের “ছাঁটা-মান” মুদ্রাস্ফীতির পরিমাপ থেকে নরম পাঠের দিকে ইঙ্গিত করে (যা উভয় দিকে সবচেয়ে বেশি অগ্রসর হওয়া বাহ্যিক দামগুলিকে উপেক্ষা করে) থেকে মিস্টার ট্রাম্পের পক্ষে জয়ী হওয়ার অনুরূপ একটি ডোভেশ মামলা তৈরি করতে পারে। কিন্তু শ্রমবাজার কম হারের ন্যায্যতার পরিপ্রেক্ষিতে প্রায় শূন্য, জিপ, নাডা অফার করে। মূল্যস্ফীতি টার্গেটের উপরে পাঁচ বছর ধরে এবং গণনা, এবং চাকরির লাভ ব্রেকইভেনের উপরে চলছে, মিঃ ওয়ার্শকে কখন হার কমাতে হবে তা নয়, তবে কখন বাড়ানো হবে তা ভাবতে হবে।