আইপিওর জন্য ওপেনএআই ফাইল: কেন এআই জায়ান্টরা ওয়াল স্ট্রিটে দৌড়াচ্ছে৷

সংস্থাটি অনুমান করেছিল যে ফাইলিং ফাঁস হবে এবং প্রথমে এটি ঘোষণা করতে বেছে নিয়েছে। ওপেনএআই একটি বিবৃতিতে বলেছে, “এটি কিছুটা সময় হতে পারে কারণ আমরা এমন কিছু করতে চাই যা সম্ভবত একটি প্রাইভেট কোম্পানি হিসাবে সহজ।” “কিন্তু এটি ট্রেডঅফের একটি জটিল সেট এবং এটি আমাদেরকে শীঘ্রই জনসাধারণের কাছে যাওয়ার বিকল্প দেয় যদি এটি সেরা হয়।”

সেই ঘোষণার সঙ্গে সঙ্গে আইপিও ক্যু সম্পূর্ণ হয়। প্রতিদ্বন্দ্বী অ্যানথ্রোপিক 1 জুন গোপনীয়তার সাথে ফাইল করেছিল। ইলন মাস্কের স্পেসএক্স এই সপ্তাহে ব্যবসা শুরু করেছে। একসাথে, তিনটি কোম্পানি একটি সম্মিলিত বাজার মূলধনকে লক্ষ্য করছে $4 ট্রিলিয়নের কাছাকাছি – এক দশকে উচ্চ-প্রবৃদ্ধি প্রযুক্তি স্টকগুলির জন্য বিনিয়োগকারীদের ক্ষুধার সবচেয়ে পরিণতিমূলক পরীক্ষা৷ জিজ্ঞাসা করার যোগ্য প্রশ্নটি এই নয় যে এই সংস্থাগুলি শেষ পর্যন্ত সর্বজনীন হবে কিনা – তারা করবে – তবে কেন তিনটিই একবারে এবং এত জরুরিতার সাথে চলছে। উত্তরগুলি উচ্চাকাঙ্ক্ষা সম্পর্কে যতটা করে ঝুঁকি সম্পর্কে ততটা প্রকাশ করে।

এছাড়াও পড়ুন: আদালতে AI ব্যবহারের জন্য সুপ্রিম কোর্টের প্রস্তাবিত প্রবিধান বলতে কী বোঝায়

OpenAI এই বছরের শুরুতে বিনিয়োগকারীদের বলেছিল যে এটি 2030 সালের মধ্যে AI পরিকাঠামোতে মোটামুটি $600 বিলিয়ন ব্যয় করার পরিকল্পনা করছে। এটি $852 বিলিয়ন মূল্যায়নে মূলধন বাড়াচ্ছে, যার বার্ষিক রাজস্ব $20 বিলিয়ন অতিক্রম করেছে — তবুও কোম্পানিটি 2030 সালের আগে লাভের আশা করে না। নৃতাত্ত্বিক, $965 বিলিয়ন ডলারের আয়ের পর প্রথম রাউন্ড 965 বিলিয়ন ডলারে লাভ করেছে। $5 বিলিয়ন কম।

OpenAI-এর প্রধান আর্থিক কর্মকর্তা সারাহ ফ্রিয়ার এপ্রিল মাসে দ্য অ্যাসোসিয়েটেড প্রেসকে বলেছিলেন যে পাবলিক মার্কেটগুলি “বেসরকারি বাজারের চেয়ে অনেক বড়,” যোগ করে যে জনসাধারণের কাছে যাওয়া একটি “প্রমাণযোগ্য মুহূর্ত” নিয়ে আসে — এসইসি তদারকি, ব্যালেন্স শীট যাচাইকরণ এবং ত্রৈমাসিক প্রতিবেদনের শৃঙ্খলা।

যে যুক্তি যে কোন বাজার পরিস্থিতিতে রাখা হবে. কি বর্তমান মুহূর্তটিকে স্বতন্ত্র করে তোলে — এবং যা তাড়াহুড়োকে ব্যাখ্যা করে — এই তালিকাগুলির জন্য অনুকূল শর্তগুলি অনির্দিষ্টকালের জন্য নাও থাকতে পারে৷

এছাড়াও পড়ুন: অ্যাপল ডেভেলপারদের তার AI ভবিষ্যতের নতুন কী দেয়

এখানে, অ্যানথ্রপিকের আশ্চর্য 1 জুন ফাইলিং এই ডোমেনের মধ্যে কীভাবে প্রতিযোগিতা রয়েছে তার একটি উপযুক্ত চিত্র। ফাইলিংটি ভবিষ্যদ্বাণীর বাজারকে গার্ড বন্ধ করে দিয়েছে – বেশিরভাগ অংশগ্রহণকারীরা আশা করেছিল যে OpenAI প্রথমে সরে যাবে। ফলাফল: অ্যানথ্রপিকের সর্বশেষ তহবিল রাউন্ডের মূল্য $965 বিলিয়ন, প্রথমবারের মতো OpenAI-এর $852 বিলিয়ন মূল্যায়নকে ছাড়িয়ে গেছে।

DA ডেভিডসনের ম্যানেজিং ডিরেক্টর গিল লুরিয়া যেমন রয়টার্সকে বলেছেন: “OpenAI যা চায় না তা হল পাবলিক মার্কেট ক্যাপিটাল নিজেকে শেষ করে দেওয়া। IPO-র সারিতে শুধু স্পেসএক্স এবং অ্যানথ্রোপিকই এগিয়ে নয়, বৃহৎ পাবলিক প্রতিযোগীরাও পাবলিক মার্কেট সেকেন্ডারি ইস্যুতে কয়েক বিলিয়ন ডলার সংগ্রহ করতে পারে, যেমন গুগল গত সপ্তাহে সম্পূর্ণ করেছে।”

খুব বেশি বিলম্ব, এবং ইকুইটি বাজারে আপনাকে স্বাগত জানাতে উপলব্ধ মূলধন সঙ্কুচিত হয়।

ওপেনএআই-এর জন্য নির্দিষ্ট কিছু চাপ রয়েছে যা সময়কে আরও স্পষ্ট করে তোলে — কোম্পানির চ্যাটজিপিটি প্রথম দিকে হিট ছিল, কিন্তু সম্প্রতি, অ্যানথ্রোপিকস ক্লড ধরা পড়েছে। Emarketer বিশ্লেষক Nate Elliott AP কে বলেছেন যে কোম্পানিটি একটি “অনিশ্চিত মুহুর্তে” রয়েছে, যা ভোক্তাদের এবং ব্যবসার সাথে Google এবং Anthropic-এ তৈরি করা প্রাথমিক নেতৃত্ব হারাতে দেখা যাচ্ছে। “কিন্তু ওপেনএআই এর খরচ সমর্থন করার জন্য প্রয়োজনীয় বিশাল মূলধনের সন্ধান করার জন্য অন্য অনেক জায়গা নেই,” এলিয়ট বলেছিলেন।

এছাড়াও পড়ুন: ওয়াল স্ট্রিট প্রতিটি অনুমেয় উপায়ে এআই বোনানজাকে তহবিল দেওয়ার জন্য ছুটে চলেছে৷

শুক্রবার, শক্তিশালী মার্কিন কর্মসংস্থানের তথ্য – মে ননফার্ম বেতন 172,000 এ এসেছিল, দ্বিগুণ ঐক্যমত্য প্রত্যাশা – প্রযুক্তি স্টকগুলিতে একটি তীক্ষ্ণ বিক্রির সূত্রপাত করেছে৷ Nasdaq 4% এরও বেশি কমে গেছে, এটি গত এপ্রিলের শুল্ক শক থেকে সবচেয়ে খারাপ একক অধিবেশন। SOX সেমিকন্ডাক্টর সূচক 10% হ্রাস পেয়েছে, মহামারীর পর থেকে এটির সবচেয়ে বড় পতন, এক দিনে মার্কিন ইক্যুইটি বাজার থেকে প্রায় $2 ট্রিলিয়ন মুছে ফেলেছে।

রয়টার্স মার্কেটের সংবাদদাতা জেমি ম্যাকগিভার যেমন সোমবার প্রকাশিত একটি কলামে উল্লেখ করেছেন, প্রক্রিয়াটি সোজা: একটি স্থিতিস্থাপক শ্রম বাজার মূল্যস্ফীতিকে উন্নীত করে, ফেডারেল রিজার্ভের হার কমানোর সম্ভাবনা হ্রাস করে এবং বৃদ্ধির সম্ভাবনা বাড়ায়। ডিসেম্বরের মধ্যে একটি ত্রৈমাসিক-পয়েন্ট হার বৃদ্ধি এখন বাজার দ্বারা প্রায় সম্পূর্ণ মূল্য। উচ্চ হার সর্বত্র পুঁজির খরচ বাড়ায়, কিন্তু তারা বিশেষ করে এমন কোম্পানিগুলির জন্য শাস্তি দেয় যাদের মূল্যায়ন ভবিষ্যতের জন্য প্রত্যাশিত আয়ের উপর নির্ভর করে।

গোল্ডম্যান শ্যাক্সের বিশ্লেষকরা অনুমান করেছেন যে চারটি বৃহত্তম হাইপারস্কেলার – মেটা, মাইক্রোসফ্ট, অ্যামাজন এবং অ্যালফাবেট – 2025 এবং 2030 এর মধ্যে AI মূলধন ব্যয়ের জন্য $ 5.3 ট্রিলিয়ন ব্যয় করবে৷ ব্যয়ের এই স্কেলটি এমন একটি প্রশ্ন উত্থাপন করে যা কেউ দৃঢ়ভাবে উত্তর দেয়নি: রিটার্ন কি এটিকে ন্যায়সঙ্গত করবে?

সিটির গ্লোবাল বিয়ার মার্কেট চেকলিস্ট, যা মূল্যায়ন, তহবিল প্রবাহ এবং বিনিয়োগকারীর মনোভাব সহ 18টি সূচককে ট্র্যাক করে, 2008 সালের আর্থিক সংকটের পর থেকে এটি সবচেয়ে উচ্চতর পাঠে রয়েছে। বিশ্বব্যাপী, 18টির মধ্যে 10টি পতাকা জ্বলছে; মার্কিন চেকলিস্টে, গণনা দাঁড়িয়েছে 11.5।

সিটি উল্লেখ করেছে যে সংখ্যাটি 2000 এবং 2008 সালের পতনের আগে “অতিরিক্ততা” স্তরে পৌঁছায়নি, তবে সতর্ক করে দিয়েছিল যে একবার ডাবল ডিজিট লঙ্ঘন হলে, অবনতি ঐতিহাসিকভাবে ত্বরান্বিত হতে থাকে।

এর কোনোটির মানেই নয় যে AI বুম শেষ হয়েছে, অথবা এই IPO ব্যর্থ হবে৷ Perplexity CEO অরবিন্দ শ্রীনিবাস সিএনবিসিকে বলেছেন তিনি আশা করেন যে তালিকাগুলি ভাল হবে “কারণ তারা ভাল করছে” এবং এই সপ্তাহে স্পেসএক্সের আত্মপ্রকাশ এই প্রজন্মের কোম্পানিগুলির সর্বজনীন বাজারের মূল্য কীভাবে প্রথম বাস্তব চাপের পরীক্ষা হিসাবে কাজ করবে।

কিন্তু অ্যাম্বার সংকেতগুলি আলোকিত করে যে কেন এই সংস্থাগুলি পরে না থেকে এখন সরছে৷

মূলধনের প্রয়োজনীয়তা কাঠামোগত এবং স্থায়ী। প্রতিযোগিতামূলক চাপ তীব্র হচ্ছে। এবং যে শর্তগুলি একটি ট্রিলিয়ন-ডলার মূল্যায়নকে একটি পাবলিক মার্কেট বিনিয়োগকারীর কাছে বিশ্বাসযোগ্য করে তোলে — ঝুঁকির ক্ষুধা, সস্তা অর্থ, এআই উচ্ছ্বাস — স্থায়ী হওয়ার নিশ্চয়তা নেই৷

(এজেন্সি থেকে ইনপুট সহ)