বাইজুর সংকট ব্যাখ্যা করেছে: কী ভুল হয়েছে এবং কীভাবে ভারতের এডটেক জায়ান্ট আইনি ও আর্থিক অশান্তিতে ছড়িয়ে পড়েছে

নয়াদিল্লি: প্রতিষ্ঠাতা বাইজুর পরে এডটেক জায়ান্ট বাইজুস আরও গভীর সংকটে নিমজ্জিত হয়েছে রবীন্দ্রন সম্পদ এবং মালিকানা রেকর্ড প্রকাশ সংক্রান্ত আদালতের আদেশ অমান্য করার অভিযোগে যুক্ত একটি অবমাননার মামলায় সিঙ্গাপুরের একটি আদালত তাকে ছয় মাসের কারাদণ্ডে দণ্ডিত করেছে।এই রায়টি উদ্যোক্তার জন্য সর্বশেষ ধাক্কাকে চিহ্নিত করেছে, যিনি ইতিমধ্যেই ভারত, সিঙ্গাপুর এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র জুড়ে একাধিক আইনি বিরোধের সাথে লড়াই করছেন অভিযুক্ত তহবিল অপসারণ, অপ্রয়োজনীয় বকেয়া, দেউলিয়া কার্যক্রম এবং ধসে পড়া এডটেক সাম্রাজ্যের সাথে আবদ্ধ ঋণদাতার দাবি নিয়ে।একসময় প্রায় $22 বিলিয়ন মূল্যের এবং ভারতের সবচেয়ে বড় স্টার্টআপ সাফল্যের গল্প হিসাবে স্বীকৃত, Byju'স এখন দেশের স্টার্টআপ ইকোসিস্টেমের সবচেয়ে বড় কর্পোরেট পতনের মুখোমুখি।সিঙ্গাপুর আদালতের সিদ্ধান্তের প্রতি প্রতিক্রিয়া জানিয়ে রভেন্দ্রন বলেন, “আমি হতাশ যে সাম্প্রতিক সিঙ্গাপুর আদালতের বিষয়টি এমনভাবে অনুসরণ করা হয়েছে এবং রিপোর্ট করা হয়েছে যা আমার সম্পর্কে একটি বিভ্রান্তিকর ধারণা তৈরি করে, বিশেষ করে এমন সময়ে যখন সমস্ত প্রধান পক্ষ প্রায় সমঝোতার আলোচনা শেষ করেছে।”

তিনি দাবি করেন যে কোম্পানির ঋণদাতা এবং বিনিয়োগকারীদের জড়িত বিরোধ নিষ্পত্তির জন্য আলোচনা চলছে।“GLAS ট্রাস্ট এবং QIA সহ ঋণদাতারা, সেইসাথে অন্যান্য স্টেকহোল্ডাররা, প্রতিষ্ঠাতা এবং অন্যান্য পক্ষের সাথে আলোচনা করেছে। একটি মীমাংসা নীতিগতভাবে সম্মত হয়েছে, শুধুমাত্র কয়েকটি অবশিষ্ট ছোটখাটো বিষয়গুলি নির্দিষ্ট পক্ষের মধ্যে চূড়ান্ত করা বাকি আছে। বাকি সমস্যাগুলিতে আমার কোন ভূমিকা নেই,” তিনি যোগ করেছেন।এছাড়াও পড়ুন | বাইজু রবীন্দ্রন সিঙ্গাপুর আদালতের আদেশে প্রতিক্রিয়া জানিয়েছেন: 'মিথ্যা এবং একতরফা বর্ণনাকে অপ্রতিদ্বন্দ্বী হতে দেওয়া যায় না' – সম্পূর্ণ বিবৃতি পড়ুন

বাইজুর প্রতিষ্ঠাতাকে কেন সাজা দেওয়া হলো?

ব্লুমবার্গের মতে, সিঙ্গাপুরের আদালত রবীন্দ্রনকে অবমাননার জন্য দোষী সাব্যস্ত করেছে যে তিনি 2024 সালের এপ্রিল থেকে অ্যাফিলিয়েটেড কোম্পানিতে বিনিয়োগের সাথে যুক্ত একটি সত্তা Beeaar Investco Pte-এর সাথে সংযুক্ত সম্পদ প্রকাশের বিষয়ে জারি করা আদালতের নির্দেশনা মেনে চলতে ব্যর্থ হয়েছেন।ছয় মাসের জেলের সাজা ছাড়াও, আদালত তাকে প্রায় S$90,000 এর আইনি খরচ দিতে এবং বিনিয়োগ সত্তার সাথে আবদ্ধ মালিকানা কাঠামো প্রতিষ্ঠার নথি প্রদানের নির্দেশ দেয়।মামলাটি একটি বৃহত্তর আইনি লড়াইয়ের অংশ যেখানে বিদেশী বিনিয়োগকারী এবং ঋণদাতারা বাইজু এবং এর প্রতিষ্ঠাতার বিরুদ্ধে একাধিক বিচারব্যবস্থা জুড়ে পুনরুদ্ধারের প্রক্রিয়া চালিয়ে যাচ্ছে।

যেভাবে বাইজু ভারতের বৃহত্তম এডটেক কোম্পানি হয়ে উঠেছে

2011 সালে থিঙ্ক অ্যান্ড লার্ন প্রাইভেট লিমিটেড হিসাবে প্রতিষ্ঠিত, বাইজু স্কুল শিক্ষা এবং প্রতিযোগিতামূলক পরীক্ষার প্রস্তুতির উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে একটি অনলাইন লার্নিং প্ল্যাটফর্ম হিসাবে শুরু হয়েছিল।কোভিড-১৯ মহামারীর সময় কোম্পানিটি ব্যাপক আকর্ষণ লাভ করেছিল কারণ অনলাইন শিক্ষা ভারত এবং বেশ কয়েকটি আন্তর্জাতিক বাজারে মূলধারায় পরিণত হয়েছিল।আক্রমনাত্মক সম্প্রসারণ, সেলিব্রিটি অনুমোদন এবং বিলিয়ন-ডলার অধিগ্রহণ স্টার্টআপটিকে একটি বিশ্বব্যাপী এডটেক পাওয়ার হাউসে রূপান্তরিত করেছে।কোম্পানিটি আকাশ এডুকেশনাল সার্ভিসেস, গ্রেট লার্নিং এবং এপিক এর মতো সংস্থাগুলিকে অধিগ্রহণ করে কারণ এটি ডিজিটাল এবং অফলাইন শিক্ষা বিভাগে আধিপত্য বিস্তার করার চেষ্টা করেছিল।তার শীর্ষে, বাইজুস ভারতের স্টার্টআপ বুমের মুখ হয়ে ওঠে, বিশ্বব্যাপী বিনিয়োগকারীদের থেকে বিলিয়ন ডলার আকৃষ্ট করে এবং রবীন্দ্রনকে দেশের সবচেয়ে উচ্চ-প্রোফাইল উদ্যোক্তাদের মধ্যে একজনে পরিণত করে।বাইজু'র দ্রুত সম্প্রসারণের বেশিরভাগই টেকসই লাভের পরিবর্তে আক্রমনাত্মক ব্যয় এবং ঋণ-সমর্থিত প্রবৃদ্ধির দ্বারা উজ্জীবিত হয়েছিল।গতি বজায় রাখার জন্য ক্রমাগত তহবিল সংগ্রহের উপর নির্ভর করে কোম্পানিটি অধিগ্রহণ, আন্তর্জাতিক সম্প্রসারণ এবং বিপণন প্রচারে প্রচুর ব্যয় করেছে।অনলাইন শিক্ষার জন্য মহামারী-চালিত চাহিদা ধীর হওয়ার সাথে সাথে ব্যবসার মধ্যে কাঠামোগত দুর্বলতাগুলি সামনে আসতে শুরু করে।রাজস্ব বৃদ্ধি তীব্রভাবে দুর্বল হয়েছে যখন অপারেশনাল খরচ অত্যন্ত উচ্চ রয়ে গেছে।ব্যয়বহুল অধিগ্রহণ এবং ঋণ অর্থায়নের উপর কোম্পানির নির্ভরতা শীঘ্রই একটি বড় বোঝা হয়ে ওঠে।

কি ভুল হয়েছে

বাইজু-এর সঙ্কটের পিছনে সবচেয়ে বড় ট্রিগারগুলির মধ্যে একটি হল বিশ্বব্যাপী সম্প্রসারণের জন্য 2021 সালে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে $ 1.2 বিলিয়ন মেয়াদী ঋণ।ঋণদাতারা কোম্পানির বিরুদ্ধে ঋণ চুক্তি লঙ্ঘন, আর্থিক প্রকাশে বিলম্ব এবং পর্যাপ্ত প্রকাশ ছাড়াই কয়েক মিলিয়ন ডলার স্থানান্তর করার অভিযোগ আনার পর ঋণটি পরে ব্যাপক আইনি বিরোধের কেন্দ্রে পরিণত হয়।মার্কিন ঋণদাতারা অভিযোগ করেছে যে প্রায় $533 মিলিয়ন ঋণের অর্থ অস্পষ্ট বিনিয়োগ কাঠামো এবং অফশোর সত্তার মাধ্যমে পাওনাদারদের নাগালের বাইরে চলে গেছে।বিরোধটি আমেরিকান আদালতে দীর্ঘস্থায়ী আইনি লড়াইয়ে পরিণত হয়, ঋণদাতারা ফাউন্ডার এবং কোম্পানির নির্বাহীদের বিরুদ্ধে তহবিল গোপন করার এবং তদন্তে বাধা দেওয়ার অভিযোগ তোলে।

একটি ডেলাওয়্যার দেউলিয়া আদালত পরে রবীন্দ্রানের বিরুদ্ধে $1.07 বিলিয়নেরও বেশি ডিফল্ট রায়ে প্রবেশ করে যা কোম্পানির মার্কিন সহযোগী সংস্থা বাইজু'স আলফা-এর সাথে যুক্ত তহবিল চলাচলের সাথে সম্পর্কিত আদালতের নির্দেশিত আবিষ্কারের সাথে বারবার অ-সম্মতি খুঁজে পাওয়ার পরে।আদালত বিভিন্ন সত্তা এবং বিনিয়োগের যানবাহনের মাধ্যমে বিতর্কিত তহবিলগুলি কীভাবে স্থানান্তরিত হয়েছিল তার সম্পূর্ণ অ্যাকাউন্টিংয়েরও নির্দেশ দিয়েছে।রবীন্দ্রান অন্যায়কে অস্বীকার করেছেন এবং বলেছেন যে অর্থ ব্যক্তিগত সমৃদ্ধির পরিবর্তে বৈধ ব্যবসায়িক উদ্দেশ্যে ব্যবহার করা হয়েছিল।

অফশোর ফান্ড ট্রান্সফারের অভিযোগ

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে আদালতের ফাইলিংগুলি বাইজু-এর আর্থিক ক্রিয়াকলাপের চারপাশে তদন্তকে আরও জোরদার করেছে।পাওনাদাররা অভিযোগ করেছেন যে কোম্পানির ঋণের আয়ের সাথে যুক্ত বড় অংক অফশোর ট্রাস্ট, ওসিআই লিমিটেড এবং ক্যামশ্যাফ্ট ক্যাপিটাল ফান্ডের মাধ্যমে এমনভাবে রুট করা হয়েছিল যা পুনরুদ্ধারকে কঠিন করে তুলেছিল।অন্য একটি বিস্ফোরক ফাইলিংয়ে, ব্যবসায়ী উইলিয়াম আর হেইলার অভিযোগ করেছেন যে রভেন্দ্রান পাওনাদারদের কাছ থেকে দুর্দশাগ্রস্ত ঋণ কেনার চেষ্টা করে ভেঙে পড়া এডটেক সাম্রাজ্যের কিছু অংশের নিয়ন্ত্রণ পুনরুদ্ধারের চেষ্টা করেছিলেন।ফাইলিং অনুসারে, আলোচনায় ঋণ পুনর্গঠন ব্যবস্থার মাধ্যমে এপিকের মতো মূল সম্পদের মালিকানা পুনরুদ্ধারের প্রচেষ্টা জড়িত ছিল।রবীন্দ্রন দৃঢ়ভাবে অভিযোগ অস্বীকার করেছেন এবং ঋণদাতাদের আক্রমনাত্মক আইনি কৌশল ব্যবহার করার অভিযোগ করেছেন।তিনি আপিল এবং $2.5 বিলিয়ন মূল্যের একটি পৃথক ক্ষতির দাবির মাধ্যমে রায়গুলিকে চ্যালেঞ্জ করার পরিকল্পনা ঘোষণা করেছেন।

BCCI পেমেন্ট সংকট এবং দেউলিয়া কার্যক্রম

বাইজুসের জন্য আরেকটি বড় ধাক্কা এসেছে ভারতের ক্রিকেট কন্ট্রোল বোর্ডের সাথে স্পনসরশিপ চুক্তি থেকে, যেটি একসময় কোম্পানির ব্র্যান্ডের দৃশ্যমানতা তৈরিতে গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করেছিল।edtech কোম্পানি ক্রিকেট বোর্ডের কাছে বকেয়া প্রায় 159 কোটি টাকা পরিশোধ করতে ব্যর্থ হয়েছে।এই বিরোধ দেউলিয়া কার্যক্রমের জন্য একটি প্রধান ট্রিগার হয়ে ওঠে, কোম্পানির গুরুতর তারল্য চাপকে প্রকাশ করে এবং ঋণদাতাদের কাছ থেকে আরও যাচাই-বাছাইয়ের আমন্ত্রণ জানায়।পাওনাদাররা বিসিসিআই বকেয়া জড়িত নিষ্পত্তির প্রচেষ্টাকে ব্লক করার জন্য মার্কিন আদালতের কাছেও গিয়েছিলেন, এই যুক্তি দিয়ে যে এই ধরনের অর্থপ্রদান তাদের নিজস্ব পুনরুদ্ধারের দাবিকে প্রভাবিত করতে পারে।

আকাশ নিয়ন্ত্রণের জন্য যুদ্ধ

আকাশ এডুকেশনাল সার্ভিসেসের অধিগ্রহণকে প্রাথমিকভাবে বাইজু-এর অন্যতম কৌশলগত চুক্তি হিসাবে দেখা হয়েছিল, যা কোম্পানিটিকে তার পরীক্ষা-প্রস্তুতি ব্যবসা এবং অফলাইন শিক্ষার উপস্থিতি শক্তিশালী করতে সহায়তা করে।যাইহোক, সম্পদটি পরে একটি প্রধান শাসন ও মালিকানা যুদ্ধের কেন্দ্রবিন্দু হয়ে ওঠে।দেউলিয়া হওয়ার প্রক্রিয়া তীব্র হওয়ার সাথে সাথে, আকাশ নতুন পুঁজি সংগ্রহের জন্য একটি অধিকার ইস্যু প্রস্তাব করেছিল।যেহেতু Think & Learn দেউলিয়া কার্যক্রমের অধীনে ছিল এবং সম্পূর্ণরূপে অংশগ্রহণ করতে অক্ষম ছিল, তাই এর অংশীদারিত্ব ব্যাপক হ্রাসের ঝুঁকি নিয়েছিল।আইনি চ্যালেঞ্জ সুপ্রিম কোর্টে পৌঁছেছে, যা শেষ পর্যন্ত অধিকার ইস্যু প্রক্রিয়া চালিয়ে যাওয়ার অনুমতি দিয়েছে।যদি বাইজু এর হোল্ডিং একটি নির্দিষ্ট থ্রেশহোল্ডের নিচে নেমে যায়, তাহলে কোম্পানি কার্যকরভাবে তার সবচেয়ে মূল্যবান অবশিষ্ট সম্পদগুলির একটির উপর নিয়ন্ত্রণ হারাতে পারে।

বিক্রয় সংস্কৃতি এবং অপারেশন নিয়ে সমালোচনা

এমনকি এর বৃদ্ধির পর্যায়েও, বাইজু আক্রমণাত্মক বিক্রয় অনুশীলন এবং চাপ-চালিত কাজের সংস্কৃতির জন্য সমালোচনার মুখোমুখি হয়েছিল।প্রাক্তন কর্মচারী এবং প্রতিবেদনে অভিযোগ করা হয়েছে যে বিক্রয় দলগুলিকে আক্রমনাত্মকভাবে পরিবারগুলির কাছে ব্যয়বহুল শিক্ষামূলক প্যাকেজ বাজারজাত করার জন্য চাপ দেওয়া হয়েছিল, কখনও কখনও অর্থায়নের ব্যবস্থাকে উত্সাহিত করা হয়েছিল যা পরে গ্রাহকদের পরিচালনা করা কঠিন হয়ে পড়ে।কোম্পানিটি দ্রুত সম্প্রসারণের সময়কালে বিচ্ছিন্ন ঘটনা হিসাবে বর্ণনা করে বেশ কয়েকটি অভিযোগ অস্বীকার করেছে।যাইহোক, সমালোচনাটি এর ব্যবসায়িক মডেলের স্থায়িত্ব নিয়ে ক্রমবর্ধমান উদ্বেগকে যুক্ত করেছে।ছাঁটাই বাড়ার সাথে সাথে আর্থিক সমস্যাগুলি আরও খারাপ হয়েছে, অপারেশনাল অস্থিরতা ভোক্তাদের আস্থাকে আরও আঘাত করেছে এবং কোম্পানির পুনরুজ্জীবনের সম্ভাবনাকে দুর্বল করেছে।

নিচের লাইন

আজ, বাইজুকে আইনি লড়াই, দেউলিয়া অবস্থা, পাওনাদারের চাপ এবং মূল্যায়নের পতনের মুখোমুখি হতে হচ্ছে।বিনিয়োগকারীরা বোর্ড থেকে প্রস্থান করেছে, অর্থায়নের পথ সংকুচিত হয়েছে এবং বিভিন্ন এখতিয়ার জুড়ে একাধিক আদালত তহবিল স্থানান্তর এবং শাসন ব্যর্থতার সাথে যুক্ত অভিযোগগুলি পরীক্ষা করছে।যেটিকে একসময় ভারতের স্টার্টআপ বিপ্লবের মুকুট রত্ন হিসাবে বিবেচনা করা হত তা এখন ক্রমবর্ধমানভাবে ভারতের স্টার্টআপ ইকোসিস্টেমে অনিয়ন্ত্রিত সম্প্রসারণ, ঋণ-জ্বালানি বৃদ্ধি এবং কর্পোরেট গভর্ন্যান্স ব্যর্থতা সম্পর্কে একটি সতর্কতামূলক গল্প হিসাবে দেখা হচ্ছে।